Li Zhanshu wurde im August 1950 geboren. Sein Herkunftsort ist Pingshan in der Provinz Hebei. Er stieg im Dezember 1972 ins Berufsleben ein und trat im April 1975 der Kommunistischen Partei Chinas bei. Li studierte an der Fakultät für politische Bildung der Abendhochschule der Pädagogischen Universität Hebei. Li besitzt einen Master of Business Administration.

Li Zhanshu ist ständiges Mitglied des Politbüros beim ZK der KP Chinas und Vorsitzender des ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses (NVK).